AI视频大模型三月融资近300亿：可灵AI估值剑指180亿美元

过去三个月，AI视频大模型赛道迎来了一轮密集的资本注入。可灵AI、生数科技、爱诗科技、演语科技四家公司披露的新增融资合计接近300亿元人民币，行业从概念验证阶段快速进入商业化落地的关键拐点。

其中最受关注的是可灵AI。这家公司近期完成了近30亿美元的融资，创下全球视频大模型公司最大单轮融资纪录，投后估值有望达到180亿美元。本轮融资由CPE源峰、国方创投、BlueFive、腾讯、中关村科学城基金、中信证券联合领投，还吸引了阿里云、百度等产业资本以及华策影视、芒果产业投资人等文娱领域玩家的参与。

互联网巨头双重身份

这轮融资潮中一个值得注意的现象是，互联网巨头同时扮演着投资人和参赛者的角色。腾讯、阿里云、百度罕见同台入股可灵AI，阿里还单独领投了生数科技的B轮和爱诗科技的C+轮。各家也在加速自研模型的迭代：字节跳动推出了新一代音视频生成模型Seedance2.5，阿里发布了Wan2.7-Video视频生成模型，腾讯混元推出了HunyuanVideo1.5。

生数科技在7月完成了5亿美元新一轮融资，由阿里云领投，国家级基金和多家具产业资本跟投。爱诗科技同期完成了累计29.8亿元人民币的C轮融资。6月份，演语科技也完成了近3亿美元的B+轮融资，投后估值超过20亿美元。四家公司的融资节奏之密集、金额之大，在AI行业历史上并不多见。

商业化数据印证赛道价值

资本追捧的背后是实打实的商业数据。可灵AI在2026年6月全球用户突破1亿，较2025年底的6000万增长约67%，覆盖224个国家和地区。2026年第一季度，可灵AI营业收入超过6.5亿元人民币，同比增长超300%。截至3月，年度经常性收入接近5亿美元，较去年同期的1亿美元增长了4倍。

AI短剧正在成为视频大模型最确定的落地场景之一。昆仑万维披露，2026年3月底公司短剧及AI短剧平台单月流水超过4800万美元，截至6月底ARR已突破7亿美元。AI短剧的制作成本已经从传统实拍的30到50万元压缩至3到5万元，质量也达到了商用标准。

字节跳动发布的Seedance2.5较年初的2.0版本在四大核心能力上全面突破，单次生成视频时长提升至30秒。可灵AI爆款虚拟女主角的单条短广告报价已达数十万元，商业化程度可见一斑。

行业格局走向寡头竞争

中信证券近日发布研报，以游戏引擎行业近三十年的发展史为参照，对AI视频生成行业的远期格局进行了推演。研报认为，行业的天然壁垒决定了能够长期存活的玩家数量可能收敛至个位数，最终将形成3到4家头部企业差异化并存的寡头竞争态势。

光源资本创始人郑烜乐的判断是，市场对AI视频生成的定价逻辑正在从概念驱动转向商业化实质定价。下一阶段竞争的核心不再是技术本身，而是技术能力向商业价值的转化效率。算力成本高企、C端用户留存率偏低、版权合规风险，仍然是行业共同面临的挑战。

昆仑万维CEO方汉给出了更长远的时间框架：未来3到5年，世界模型将成为游戏、影视等行业的核心基础设施，AI会从提效工具转变为懂剧本、懂镜头的创作助手，内容产业的底层逻辑将被彻底重构。