2026年第一季度财报季，一个被业界反复提及的转折点出现在百度身上：当季百度人工智能业务收入达136亿元，占核心业务收入比重首次突破52%，超过了支撑其十余年的在线营销主业。这不仅是一组数字的变化，更是大模型行业从”烧钱讲故事”走向”算账要回报”的分水岭信号。
不止百度。这个财报季，加码AI几乎成了头部厂商的共同选择。
阿里巴巴最新财报显示，云智能集团收入同比增长38%，AI相关产品收入已连续十个季度保持三位数增长。集团首席执行官吴泳铭明确表示，阿里AI已跨越初期投入阶段，进入正向的规模商业化回报周期，面向未来五年的算力投入将”远超3800亿元”。
腾讯则将2026年在混元、元宝等核心AI产品上的投入定调为”翻倍以上”增长。字节跳动等也在持续加大AI基础设施投入。一个共同信号正在浮现：在连续两年的扩张之后，大模型行业开始集体”算账”。从比拼参数规模，到比拼商业回报与成本效率，行业正进入一个被普遍称为”价值验证期”的新阶段。
国家数据局披露的一组数字很有说服力：截至2026年3月，我国日均Token调用量已经超过140万亿，相比2024年初的1000亿增长了1000多倍，仅2025年底到2026年3月这三个月就增长超过40%。Token是大模型处理信息的最小单元，调用量猛增，说明AI正从”能聊天”加速走向”能干活”。
面对”价值验证期”的考验，各家厂商选择了不同的商业化路径。订阅制是面向消费者的主流模式，以OpenAI为例，其向投资者展示的预测显示：2026年广告收入目标25亿美元，2030年将达到1000亿美元。企业服务是更被看好的收入来源，Anthropic的Claude在企业市场表现突出，据报道2026年初拿下约70%的新增企业订单。垂直行业则是国内厂商的重点方向，百度文心一言在医疗、法律、教育等垂直领域深度布局。
尽管商业化曙光初现，但挑战同样不容忽视。大模型的训练和推理成本依然高企，即便是头部厂商也需要持续投入。当主流大模型的能力差距逐渐收窄，价格战开始成为竞争手段。2026年正在成为大模型商业化的关键之年，那些能够真正解决客户问题、创造商业价值的企业，才能在这场”算账时代”的淘汰赛中存活下来。
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